نگاهی به هفته ای که گذشت و پیش بینی هفته آینده - 16 تا 23 شهریور ماه

نگاهی به هفته ای که گذشت و پیش بینی هفته آینده

نمابورس_ بازار سهام ایران در هفته ای که گذشت، با افت یک درصدی شاخص کل تؤام بود.

نمابورس_ بازار سهام ایران در هفته ای که گذشت، با افت یک درصدی شاخص کل تؤام بود. برخی از فعالان و آگاهان بازار، تعمیق بحران و جنگ در سوریه را عامل اصلی ریزش سنگین بورس می دانند در حالیکه برخی دیگر،بحران سوریه را بهانه ای برای افت سنگین و اصلاح قیمتها عنوان کرده اند. بنظر می رسد هر دو برداشت صحیح باشد چرا که هم قیمتها و شاخصها به اوج خود رسیده بودند و هم تأثیر عوامل خارجی یعنی جنگ قریب الوقوع سوریه در این سقوط سهم داشته اند. همانطور که پیشتر بررسی و اظهار نظر کرده بودیم، دو سال و نیم پیش یعنی زمانی که نرخ دلار در بازار 1050 تومان و ارزش بازار سهام(اعم از بورس و فرابورس) در حدود 120 میلیارد دلار بود، رشد ارزش بازار و متناظر شدن آن با نرخ ارز،امری اجتناب ناپذیر بود. این فاصله چشمگیر که پیش از این (قبل از رشد بازار) ارزش بازار را 40 میلیارد دلاری ساخته بود، و شاخص کل هم در سطح 20 هزار واحدی بود،رفته رفته آثار و تبعات خود را بر بازار سهام برجای گذاشت و در پس از گذشت دو سال و نیم از جهش 3 برابری نرخ ارز (از دلار 1050 تومانی به 3150 تومانی فعلی)،ارزش بازار سهام ایران نیز عقب ماندگی خود را جبران نمود و اینک با بازاری 378 هزار میلیارد تومانی(در بورس و فرابورس) مواجه هستیم. شاخص کل نیز در یک دوره حرکت صعودی تا سطح 60 هزار واحدی بالا آمد تا رویای رشد 3 برابری (200 درصدی) بازار تحقق عینی یابد. در این راستا، حجم و ارزش معاملات روزانه که قبل از دوران رونق اخیر کمتر از ده میلیارد تومان بود، با ورود و هجوم حجم عظیمی از نقدینگی و منابع، به حدود 300 میلیارد تومان در روز افزایش پیدا کرد تا کلکسیون رشد بی سابقه و بی نظیر بورس ایران و کسب رتبه نخست جهانی رنگ حقیقت به خود گیرد. اعجاب آورتر اینکه،طی دو سال و نیم اخیر،که شاهد 3 برابری نرخ ارز،نرخ طلا ،ارزش بازار و  شاخص کل بورس بوده ایم – رشد تولید ناخالص داخلی صفر و یا منفی بوده است و این یکی از عجایب ایرانی است که حتی اعجاب آورتر از عجایب هفتگانه جهان است.

بازدهی از ابتدای سال: در حالیکه رونق روزافزون و رشد بی محابای بورس تهران تا اول شهریور ماه جاری منجر به بازدهی بی نظیر 56 درصدی در بازه زمانی 5 ماهه(از ابتدای سال تا 31 مرداد ماه)شده بود، ترکیدن حباب بورس از یکسو و خطر حمله امریکا به سوریه از سوی دیگر؛ روند حرکتی صعودی بازار را واژگونه ساخته بطوریکه این بازدهی اینک به اندازه 53 درصدی تقلیل یافته است. با توجه به تحولات پیش روی سوریه و منطقه، هفته آینده برای فعالان بازار بسیار مهم و سرنوشت ساز خواهد بود.

حرکت نقدینگی بسوی بازارهای موازی: همزمان با سقوط و نزول بورس تهران و خروج برخی از سرمایه گذاران از بازار سهام،بخش عظیمی از منابع و نقدینگی سرگردان کشور بسوی بازار طلا و ارز سوق پیدا کرده است و این حرکت فزاینده همچنان ادامه دارد. بطوریکه بهای دلار از سطح 3100 تومانی در دو هفته پیش، به مرز 3350 تومانی، و سکه طلا نیز از مرز یک میلیون تومانی به سطح یک میلیون و 120 هزار تومانی حرکت کرده است.بنظر می رسد در صورت شدت یافتن بحران سوریه و حمله نظامی امریکا به این کشور،شاهد رشد و افزایش بیشتر قیمت طلا و ارز در بازار باشیم.

پیش بینی هفته آینده بورس ایران

فعالان بازار سهام در هفته ای که گذشت، به دو جناح تقسیم شده بود: عده ای سعی در فروش ،شناسایی سود و  خروج از بازار بودند؛ برخی نیز صرفأ تماشاچی بوده و تنها نظاره گر افت قیمتها بودند. در صورتیکه در هفته آینده(منتهی به 16 تا 23 شهریور ماه) شاهد دخالت نظامی و حمله دول غربی به سوریه باشیم، بسیاری از سهامداران که در حال حاضر نظاره گر اوضاع هستند، به طیف وسیع فروشندگان بازار ملحق خواهند شد. در غیر اینصورت و  با  کاهش صدای طبلهای جنگ، شاهد حاکمیت امنیت و آرامش در بازار و خیز دوباره قیمتها و شاخصها  خواهیم بود. در این میان، بنظر می رسد ورود و خرید پله ای در تک سهم های تعدیل مثبت دار و سهامی که کمترین نسبت p/e را تجربه می کنند،بازدهی مناسبی را بعد از بحران فعلی نصیب شما خواهد نمود.