گزارش بازار شنبه 13 مهر 92

نیم نگاهی به بازار

اولین روز کاری هفته رشد 156 واحدی برای شاخص کل بورس رقم خورد و به عدد 66،662 واحد رسید.نماد معاملاتی شبندر با 144 و پارسان با 64 واحد بیشترین تاثیر مثبت و نماد معاملاتی فارس با 162 و فملی با 44 واحد بیشترین تاثیر منفی را بر شاخص کل داشتند.

ارزش کل معاملات بورس به 254.4 میلیارد تومان رسید که بیشترین ارزش به معاملات شبندر با 26.5 میلیارد تومان و فارس با 15.5 میلیارد تومان اختصاص داشت.

در بازار فرابورس نیز رشد حدودا 10 واحدی برای شاخص کل رقم خورد تا این نماگر بازار فرابورس به 747 واحد برسد.ارزش کل معاملات این بازار به 73.8 میلیارد تومان رسید.

شرایط این روزهای بازار شرایط خاصی ست.با نزدیک شدن به زمان ارائه گزارش های شش ماهه سهامداران تا حدودی از خرید های بی منطق خودداری می کنند و شاید بتوان این روزها را به نام روزهای تحلیلی بازار شناخت!روزهایی که کمتر در بازار سرمایه ما دیده می شود.شرایط سیاسی آرام است آینده اقتصاد کشور نیز به نظر می رسد از شرایط بحرانی چند سال اخیر کم کم خارج شود، تنها نکته مهم و تاثیر گذار بر بازار سرمایه در این روزها بحث گزارش های شش ماهه هست.سهامداران سعی دارند با بررسی های بیشتر روی سهام شرکت هایی مانور دهند که بر اساس تحلیل،تعدیل عایدی بهتری در گزارش های شش ماهه دارند و به همین دلیل حاضر به خرید هر سهمی نیستند و این از روند معاملات امروز هم کاملا مشخص بود.

هر گزارش مثبت از هر صنعت شرایط سهام آن صنعت را تغییر خواهد داد.در هفته پیش گزارش شش ماهه اولین دارویی منتشر شد و تعمیم تعدیل مثبت دالبر به سایر شرکت های این گروه باعث شد بقیه نیز با رشد قیمت روبرو شوند.

نیمه دوم مهر ماه توجه اهالی بازار سرمایه به گزارش های شش ماهه خواهد بود لیکن آغاز مذاکرات جدید ایران با 5+1 در اواخر مهرماه نیز مهم می باشد.به هر حال خوشبینی ها به آینده افزایش یافته است و همین خوشبینی ها و افزایش انتظارات باعث شده سهام شرکت ها نیز رشد خوبی داشته باشند.هماهنگی انتظارات با واقعیت ها نیز اصلی ست که باید از سوی ما و همه سهامداران و فعالان بازار سرمایه مورد توجه قرار بگیرد.

در جدیدتری اخبار و تحولات سیاسی و اقتصادی؛ رهبر انقلاب سخنرانی کوتاهی در مورد تحولات اخیر سیاسی داشته اند.ایشان گفته «ما از تحرک دیپلماسی دولت حمایت می‌کنیم و به تلاش دیپلماسی اهمیت می‌دهیم و از آنچه در سفر اخیر بود حمایت می‌کنیم البته برخی از آنچه در سفر نیویورک پیش آمد به نظر ما بجا نبود لکن ما به هیئت دیپلماسی دولت عزیزمان خوشبین هستیم ولی به آمریکایی‌ها بدبینیم»

در اخبار سیاسی خارجی دور بعدی مذاکرات اتمی میان ایران و کشورهای عضو گروه ١+۵ در روزهای ١۵ و ١٦ اکتبر در ژنو برگزار خواهد شد. در جدیدترین اظهارات رئیس دوره‌ای اتحادیه اروپا گفته که احتمال دارد در چارچوب یک توافق هسته‌ای با ایران، کشورهای غربی اجازه دهند ایران فعالیت‌های غنی سازی اورانیوم در این کشور را ادامه دهد

در خبری دیگر سخنگوی کاخ سفید از تعطیلی دفتر مسئول اجرای تحریم‌های ایران در وزارت خزانه‌داری آمریکا خبر داده و گفته تقریباً همه کارمندان این دفتر به‌دلیل بحران مالی دولت به مرخصی اجباری فرستاده شده‌اند

در اخبار اقتصادی ، دلار در بازار آزاد در 3050 تا 3090 تومان در نوسان است و بیشتر منتظر مذاکرات سیاسی در اینده است.همچنین در نخستین روز هفته با وجود کاهش نرخ پوند و یورو، بانک مرکزی نرخ دلار مرکز مبادلات را با ۶۸ ریال افزایش نسبت به هفته گذشته اعلام کرد

در خبر اقتصادی دیگر علی طیب نیا از افزایش نرخ تورم به 40 درصد در شهریورماه سال جاری خبر داده است و گفته اینکه می گویند با لغو تحریم ها مشکلات اقتصادی کشور حل می شود خیال باطلی است.

در بازارهای جهانی شاهد رشد جزئی در قیمت ها در پایان معاملات در هفته گذشته بودیم.مس به بیش از 7200 دلار باز گشته و مس نیز در محدوده کمتر از 1900 دلار قرار دارد.نفت در 103 دلار ایستاد و طلا نیز با ۲ دلار کاهش نسبت به روز قبل به ۱۳۱۵ دلار در هر اونس رسید. هرچند که طلا در حال ثبت بیشترین کاهش قیمت هفتگی در سه هفته اخیر است، اما تعطیلی دولت آمریکا تا حد زیادی مانع ادامه این روند شده است. کاهش 1.2 درصدی قیمت طلا تا این روز از هفته جاری عمدتا ناشی از تصمیم سرمایه گذاران به خارج کردن پول از بازار طلا در روز سه شنبه است که قیمت را به زیر 1300 دلار رساند، اما با وقوع تعطیلی دولت آمریکا به سرعت این کاهش جبران شد.

در بازار داخلی چه خبر بود؟

از گروه خودرویی شروع می کنیم.این روزها نقل محافل اقتصادی ست که صنعت خودرو به رونق خود بازخواهد گشت.در جدیدترین اظهارات مسئولین، از زبان دبیر انجمن خودروسازان شنیدیم که :پیش‌بینی‌ها نسبت به آینده صنعت خودرو بسیار مثبت است؛ شرکت‌های خودروسازی که ایران را تحریم کردند به‌زودی باز خواهند گشت و کشورهای مختلف برای سرمایه گذاری در ایران پیش قدم می شوند.

این روزها اخبار دیگری نیز از این صنعت علاوه بر  برگشت برندهایی که از ایران رفته‌اند،شنیده می شود، کاهش قیمت خودرو، تولید خودرو ارزان‌قیمت و همکاری مشترک ایران‌خودرو و سایپا  از آن جمله است

در این گروه آمارهای رسمی نیز بیانگر افزایش قابل توجه تولید برخی از خودروهای سواری در شهریور ماه امسال است. براساس جدید‌ترین آمار وزارت صنعت، معدن و تجارت، تولید خودروهای پژو 206، پژو 405 انژکتوری، سمند دوگانه‌سوز، رانا، پژو پارس، نیسان تیانا، ام‌وی‌ام 315، ام‌وی‌ام 315 اچ، نسیم و صبا و تیبا در شهریور ماه امسال افزایش یافته است

در سهام شرکت های خودرویی در معاملات امروز خبهمن با اقبال روبرو شد و خگستر نیز معاملات مثبت و متعادلی داشت،سایر نمادها افت قیمت را تجریه کردند از جمله ایران خودرو که از تب و تاب معاملات آن کاسته شده است. درحالیکه هنوز جنجال ها و سر وصداهای مربوط به فساد مالی 3000 میلیاردی فروکش نکرده و همچنان پرونده متخلفین در مراجع قضایی در حال پیگیری است خبرهای جدیدی از وجود فسادهای مالی و پیگیری مسولین در شرکت های مختلف و بزرگ کشور به گوش می رسد. براین اساس باخبر شدیم که سایه سنگین فساد مالی از طریق یکی از شرکت های زیر مجموعه تعاونی خاص کارکنان ایران خودرو به نام شرکت صرافی سمند ایرانیان بر شرکت ایران خودرو این غول بزرگ خودروساز کشور سایه افکنده است.

خبهمن سهم کم ریسک و خوب این گروه می باشد که با صف خرید روبرو شد.شرکت برای سال جاری 425 ریال به ازای هر سهم پیش بینی کرده است که دقیقا سود سال قبل می باشد.سود عملیاتی شرکت همانند سایر خودرویی ها نسبت به سال قبل با افت همراه شده ولی افزایش درآمد حاصل از سرمایه گذاری ها رشد داشته و همین عامل باعث عدم تغییر در سود خالص شرکت شده است.

نکته دیگر اینکه بار هزینه های مالی خبهمن نسبت به سایر خودرویی ها کمتر می باشد و از لحاظ تولید نیز در شرایط بهتری قرار دارد.شایان ذکر است از تاریخ 1/4/92مرکز بهمن موتور به شرکت بهمن موتور تغییر ولذا کلیه ولذا  تولید در شرکت گروه بهمن متوقف  ,موجودی خودروها ومواد اولیه وقطعات  به شرکت بهمن موتور منتقل شد .از این به بعد باید به خبهمن به عنوان یک شرکت هلدینگی نگاه کرد و با زیرمجموعه های مناسب، روند سودآوری شرکت در سال های آتی رشد خواهد داشت.

در پرتفوی بورسی این شرکت 17.76 درصد بیمه ملت،16.66 درصد وبهمن، 16.76 درصد فن آوا،1.17 درصد پارسان،4.62 درصد ولساپا،4.92 درصد وپارس و 8 درصد کروی دیده می شود.حدودا 24 درصد ارزش پرتفوی شرکت مربوط به سرمایه گذاری در شرکت های بورسی و بقیه مربوط به زیرمجموعه های بورسی ست.

در پرتفوی غیر بورسی خبهن مالکیت 95.45 درصدی در کیا مهستان،98 درصدی در بازرگانی تدارکات کارآمد پویا ابریشم و 99.95 درصدی در سرمایه گذاری پویا همگام دیده می شود.

عمده سودآوری شرکت در این بخش مربوط به کیا مهستان می باشد.کیا مهستان یک شرکت سرمایه گذاری ست .این شرکت 1.94 درصد پارسان،1 درصد سایپا،1.48خبهمن،2.93 درصد وبهمن را در اختیار دارد .با توجه به اینکه این شرکت به طور کامل در مالکیت خبهمن می باشد بنابراین تمامی سهام زیر مجموعه آن متعلق به خبهمن می باشد

گروه پتروشیمی روند متعادل و مثبتی داشتند.سهام شرکت هایی که احتمال تعدیل عایدی بیشتری در شش ماهه دارند با اقبال روبرو شدند.شازند بعد از اینکه در بیش از 2000 تومان در روزهای قبل عرضه هایی داشت امروز مجددا با اقبال همراه شد و به صف خرید رسید.

شفن صف خود را از دست داد ولی در پایان بازار مجددا صف خرید تشکیل داد.دیگر متانول سازان بزرگ افت قیمت داشتند.شخارک رشد زیادی در هفته های قبل به واسطه احتمال تعدیل مثبت داشته است و با پی بر ای نزدیک به 7 معامله می شود.زاگرس نیز با توجه به اینکه دلار را در بودجه 3000 تومان گرفته تا حدودی تعدیل کمتر ی از بقیه متانول ساز ها دارد.

پارسان با توجه به پوشش خوب شراز و قیمت های کف ،بار دیگر رشد قیمتی را تجریه کرد.خرید سهم در محدوده 1000 تومان قیمت های خوبی با دید میان مدت و بلند مدت می باشد.

فارس با افت قیمت روبرو شد که دلیل آن شفاف سازی در مورد تولید زیر مجموعه ها بود.به نظر می رسد شرکت های زیر مجموعه در سال جاری شرایط خوبی با توجه به احتمال تخفیف در خوراک مایع و عدم افزایش نرخ خوراک گازی داشته باشند.شرکت گفته تهیه بودجه با توجه به شرایط خاص زیر مجموعه شاید کمی زمان بر باشد.

مهمترین شرکت های زیر مجموعه فارس پتروشیمی پارس و بندر امام می باشند.اطلاعات تولید سه ماهه منتهی به 31 خرداد 92  و شش ماهه واقعی منتهی به 31 شهریور 92 نشام می دهد که تولید واقعی در این دوره از نسبت به ظرفیت و بودجه پیش بینی شده کمتر بوده است

پتروشیمی بندر امام در سه ماهه اول سال 1،180،549 تن تولید داشته است که در شش ماهه ابتدای سال 2،615،155 تن تولید داشته است به عبارتی در سه ماهه دوم 1،434،606 تن تولید کرده است که نسبت به سه ماهه اول بهبود داشته است.نکته دیگر اینکه مقدار بودجه پیش بینی شده در شش ماهه 3،110،666 تن بوده که به طور واقعی 2،615،155 تن تولید نموده است

پتروشیمی پارس در سه ماهه واقعی اول 732،597 تن و در شش ماهه اول 1،335،841 تن تولید کرده است به عبارتی در سه ماهه دوم 603،244 تن تولید داشته است که نسبت به سه ماهه اول افت داشته است.

اما مقدار بودجه پیش بینی شده در شش ماهه 2،306،162 تن بوده که همانطور که گفتیم در این دوره به طور واقعی 1،335،841 تن تولید داشته است که از بودجه عقب بوده است

در سایر شرکت های زیر مجموعه به جر پتروشیمی نوری مشاهده می شود که مقدار تولید واقعی در نیمه نخست سال از مقدار بودجه شده عقب تر می باشد

در پالایشی ها ظاهرا موضوع موجودی کالای این شرکت ها به نفع آنها تمام شده است.شبندر امروز هم صف خرید تشکیل داد.1430 تومام محدوده مقاومتی اول سهم بود که امروز شکسته شد.مقاومت بعدی سهم 1620 تومان می باشد.

شراز سود خود را نسبت به اولین پیش بینی تغییری نداده و همان 3623 ریال اعلام کرده ولی در دوره سه ماهه 36 درصد پوشش داشته است.در این گروه پالایش نفت کرمانشاه در نماد شرمان نیز روز 21 مهر عرضه اولیه خواهد شد.در زمان انتشار گزارش بودجه 92 بیشتر در مورد سهم صحبت می کنیم.

در معدنی ها کگل و کچاد و ومعادن بعد از یک رشد چند روزه با روندی متعادل به معاملات خود ادامه می دهند.گزارش های شش ماهه تاثیر زیادی بر ادامه رشد این سهام دارد.

در این گروه وامید متعادل و مثبت بود.سهمی که همواره سنگین حرکت می کند. شرکت طی دو مرحله سرمایه خود را تا 2 سال افزایش می دهد.این افزایش سرمایه 200 درصدی می باشد و قرار است از 1000 میلیارد تومان به 3000 میلیارد تومان برسد

پیش بینی شده در صورت انجام این افزایش سرمایه ،سود خالص شرکت از 1383 میلیارد تومان  در سال جاری به 1839 میلیارد تومان در سال 93 و 2587 میلیارد تومان در سال 94 و 3714 میلیارد تومان در سال 95 برسد

باما بار دیگر صف خرید تشکیل داد.سهم از نظر بنیادی در شرایط خوبی قرار دارد و از لحاظ تکنیکالی نیز در صورت عبود راز محدوده فعلی سیگنال رشد صادر می کند. شرکت از محل افزایش فروش و کاهش بهای تمام شده می تواند حدودا 20 درصد تعدیل مثبت در سود عملیاتی اش داشته باشد

در فولادی ها ،فولاد مبارکه در بیش از 400 تومان افزایش عرضه ها را تجریه می کند.شرایط این شرکت به نظر می رسد در نیمه دوم سال مطلوبتر از نیمه اول باشد.تحولات فولاد هر مزگان بر شرکت موثر می باشد. مدیرعامل فولاد هرمزگان اعلام کرده: طبق برنامه‌ریزی های صورت گرفته، میزان تولید این شرکت تا پایان امسال به یک میلیون و 200 هزارتن می رسد و با اجرای فاز دوم طرحهای توسعه، این شرکت در فرآیند تولید از تک محصولی خارج می‌شود.در حال حاضر تولید ماهیانه این شرکت از مرز 93 هزار تن عبور کرده که نسبت به تولید ماهیانه سال گذشته، افزایش دو برابری را تجربه کرده و تا پایان امسال نیز به ظرفیت اسمی ماهیانه 120 هزار تن دست پیدا می کند

در این گروه بارها در مورد فخوز و سهمی به عنوان سهم افزاد صبور صحبت کرده ایم.گفته می شود شرکت افزایش سرمایه نیز در پیش دارد

بانکی ها به جز ونوین که با شایعه افزایش سرمایه رشد می کند سایر نمادها افزایش عرضه داشتند.وبصادر فشار فروش زیادی را تجربه می کند و با این قیمت ها اگر برای افزایش سرمایه ببندد قیمت تئوریک کمتر از 100 تومان خواهد شد.خیلی ها به خصوص سهامداران حقیقی از این ترسیده اند که شاید افزایش سرمایه شرکت خیلی زود بعد از جلسه مجمع به ثبت برسد.

بانکی ها در بلند مدت درصورت برداشتن کامل تحریم ها  می توانند مورد توجه باشند. اکنون مؤسسه سوئیفت از دادگاه‌های اروپایی درخواست کرده تا تحریم‌ها برداشته شود به عنوان مثال برخی بانکها بزرگترین منابع درآمد‌ی‌شان از طریق سوئیفت فعال می‌شد، البته فعال شدن سوئیفت بانک‌ها بیشتر در روند تکمیل سیکل عملیاتی آنان مؤثر است. البته در گردش مالی که پس از نقل و انتقالات ایجاد می‌شود رقم بالایی خواهد داشت و قطعاً اثر مثبت خود را می‌گذارد

در سایر نمادها و گروه ها:

وتوسم بر خلاف دو روز کاری گذشته صف خرید نداشت شرکت اعلام کرده تغییری با اهمیت در آن رخ نداده است و قصد فروش پروژه برزیل را هم ندارد و تا پایان آذر ماه نیز با توجه به برخی محدودیت ها پروژه تکمیل نخواهد شد

در تجهیزاتی ها فاذر که روز 21 مهر جلسه افزایش سرمایه دارد با صف خرید همراه شد.حفاری و مپنا نیز با اقبال روبرو بودند.رتکو با وجود شفاف سازی مبنی بر عدم تغییر در عملکرد مالی اش همچنان می تازد.رتکو یک شرکت خدماتی ست که بیشتر به نگهداری تاسیسات پتروشیمی و نفتی می پردازد.

در حمل و نقلی ها همگی نمادها با اقبال و یا رشد قیمتی همراه شدند. رفع تحریم‌ کشتیرانی تحولی در بخشی از اقتصاد کشور ایجاد کرده است.با این اتفاق مشکل صادرات برخی پتروشیمی‌ها را تا حدود بسیار زیادی حل خواهد شد.

غذایی ها نیز امروز با اقبال نسبی همراه بودند. مشاور انجمن صنایع لبنی با هشدار نسبت به احتمال افزایش 30 درصدی قیمت شیرخام گفته: اگر دولت حمایت نکند، به دلیل حذف تخصیص ارز مرجع به واردات نهاده‌های دامی قیمت شیرخام ممکن است افزایش قابل ملاحظه‌ای یابد

در رویی ها فزرین روز 23 مهر ماه مجمع خود برای تصمیم گیری در خصوص افزایش سرمایه را برگزار می کند.کروی نیز با خبر اختصاص 83 هزار تن خاک به آن با اقبال روبرو شده است.این مقدار خاک تاثیر نسبتا خوبی بر روی شرکت های زیر مجموعه و خود شرکت خواهد داشت

شکربن با اقبال روبرو شد و به دنبال آن وپترو نیز مورد توجه بود

بانک دی با تکذیب شایعات اخیر در مورد تعدیل سود و فروش نیروگاه افت قیمت را تجربه کرد.

در شرکت های نفتی عرضه اولیه نفت سپاهان را در روزهای آینده در پیش داریم که در زمان مناسب تحلیلی از آن ارائه خواهیم کرد

وتوصا در معاملات امروز منفی بود.فایرا فعلا بسته می باشد و احتمال تعدیل مثبت آن در شش ماهه بالا می باشد بنابراین وتوصا را زیر نظر داشته باشید.